东吴期货昆山营业部

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风险可控，追求稳健的资金增长

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提供专业的行业研究、订制个性化的投资策略

公司简介

东吴期货有限公司（以下简称“公司”）注册地在上海，现注册资本为10.318亿元人民币，东吴证券股份有限公司为公司绝对控股股东，占股80.66%。公司是国内较早成立的具有券商背景的期货经纪公司之一，现拥有21家营业部和5家分公司，主要分布于北京、上海、江苏省南京市、苏州市、江阴市和常州市、辽宁省沈阳市、浙江省杭州市和宁波市、福建省福州市和泉州市、河南省郑州市、广东省广州市、河北省唐山市、山东省济南市、四川省成都市、安徽省合肥市等地，主要业务范围包括期货经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务，另设立了风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司，从事以风险管理服务为主的业务，服务实体经济和相关机构。自成立以来，公司始终坚持稳健经营、创新发展，依托专业化的经营团队和效率为先的经营机制，竭诚为广大机构与个体投资者提供全方位的风险管理与财富管理服务。

研究所报告

注重用户体验，一站式省事省力

03-18

2025

20250318东吴期货研究所策略早参｜胡塞武装袭击美航⺟ A股本周迎来重磅利好？

股指：科技板块仍是中期主线股指。虽然2⽉⾦融数据表现偏弱，但国内稳增⻓政策继续托底经济，指数层⾯预计维持震荡整固⾛势，结构性⾏情延续。短期受到相关政策催化，顺周期⻛格表现偏强，但在当前宏观环境下顺周期持续性存疑。科技板块受到政策和产业趋势的共同⽀持，充分调整后仍是中期主线。⿊⾊系板块：地产新开⼯依然偏弱钢材：钢价继续⾛弱，主要还是需求端的担忧，2⽉社融数据居⺠贷款转负，企业融资需求少增，1-...

03-17

2025

20250317东吴期货研究所策略早参｜胡塞武装袭击美航⺟ A股本周迎来重磅利好？

股指：科技板块仍是中期主线股指。虽然2⽉⾦融数据表现偏弱，但国内稳增⻓政策继续托底经济，指数层⾯预计维持震荡整固⾛势，结构性⾏情延续。短期受到相关政策催化，顺周期⻛格表现偏强，但在当前宏观环境下顺周期持续性存疑。科技板块受到政策和产业趋势的共同⽀持，充分调整后仍是中期主线。⿊⾊系板块：周末沙河玻璃产销较好钢材：在减产预期和板材需求持续释放的情况下，上周钢价⽌跌反弹。周五夜盘回落在于2⽉社融数...

03-14

2025

20250314东吴期货研究所策略早参｜避险情绪升温，⻩⾦再创历史新⾼

股指：科技板块仍是中期主线股指。昨⽇科技板块调整，煤炭股领涨。国内稳增⻓政策继续托底经济，指数层⾯预计维持震荡整固⾛势，结构性⾏情延续。科技板块受到政策和产业趋势的共同⽀持，充分调整后仍是中期主线，当前宏观环境下顺周期⻛格持续性存疑。⿊⾊系板块：⽌跌反弹钢材：盘⾯继续反弹，现货成交继续好转。钢联的数据看，螺纹产量和需求都在增加，保持去库。热卷需求明显回升，去库加快，库销⽐下降...

03-13

2025

20250313东吴期货研究所策略早参｜通胀数据低于预期，美联储降息空间打开

股指：科技板块仍是中期主线股指。美国通胀不及预期，降息预期回升。国内稳增⻓政策继续托底经济，指数层⾯预计维持震荡整固⾛势，结构性⾏情延续。科技板块受到政策和产业趋势的共同⽀持，仍是市场主线，建议逢低布局IC、IM。⿊⾊系板块：盘⾯利润⾛扩钢材：从钢⾕⽹和找钢的数据来看，螺纹需求延续回升，继续去库，热卷也在去库，供需基本⾯依然⽐较健康。不过市场⽐较担⼼产量的回升，⽇均铁⽔产量同...

03-12

2025

20250312东吴期货研究所策略早参｜股强债弱

股指：科技板块仍是中期主线股指。国内稳增⻓政策继续托底经济，指数层⾯预计维持震荡整固⾛势，结构性⾏情延续。科技板块受到政策和产业趋势的共同⽀持，仍是市场主线，建议逢低布局IC、IM。⿊⾊系板块：部分钢⼚计划提降第⼗⼀轮钢材：盘⾯探底有所回升，部分地区现货市场成交有所好转。静态⽭盾不是很突出加上接下来还有旺季预期的情况下，盘⾯近期⾛弱去压缩利润，但螺纹价格靠近电炉⾕电成本附近，...

03-11

2025

20250311东吴期货｜收盘点评

收盘点评日间收盘，国内期货主力合约跌多涨少。菜粕涨超7%，集运欧线涨超3%，合成橡胶、生猪、液化石油气(LPG)涨超1%。跌幅方面，烧碱、油菜籽跌超3%，棕榈油、豆粕、豆一、豆二跌超2%，豆油、焦煤跌超1.5%。202503/1101黑色系两会闭幕，宏观利好预期犹在但政策释放需要时间，近日盘面交易弱现实和弱预期使得价格下方支撑力度转弱。产业方面供需矛盾并不突出，更多是预期主导短期波动。02农...

03-11

2025

20250311东吴期货研究所策略早参！｜衰退担忧下美股延续下跌

股指：科技板块仍是中期主线股指。隔夜美股⼤跌，对市场情绪或有⼀定扰动，但国内稳增⻓政策继续托底经济，指数层⾯预计维持震荡整固⾛势，结构性⾏情延续。科技板块受到政策和产业趋势的共同⽀持，仍是市场主线，建议逢低布局IC、IM。⿊⾊系板块：供给回升带来的下⾏压⼒钢材：盘⾯继续下跌，当下市场对旺季需求预期⼀般加上海外关税影响，对出⼝端的担忧也⽐较明显。同时钢⼚⼜有⼀定利润，导致成本端⽀撑减弱。不过静...

03-07

2025

20250307东吴期货研究所策略早参！｜美联储理事直言3月不会降息，黄金陷入宽幅震荡

股指：科技板块仍是中期主线股指。政府工作报告基本符合市场预期，稳增长政策继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势。从昨日国新办新闻发布会可以看出科技是政策支持重点，同时产业趋势也在不断发展，因此科技板块仍是市场主线，建议逢低布局IC、IM。黑色系板块：开始去库螺卷。盘面止跌反弹，钢联的数据螺纹表需继续回升，本周超预期去库，热卷产量下降后也开始去库。节后市场需求尚可，近期价格调整主要是成本下...

03-06

2025

20250306东吴期货研究所策略早参！｜“小非农”意外爆冷，黄金坐上过山车

股指：科技板块仍是中期主线股指。近期海外扰动增加，对市场情绪有一定拖累，国内方面政府工作报告基本符合市场预期，稳增长政策继续托底经济。指数层面预计维持震荡整固走势，受益于产业趋势和政策支持，科技板块仍是市场主线，建议逢低布局IC、IM。黑色系板块：政策落地螺卷。盘面继续调整，钢材现货成交整体也一般。近期虽然供需还是偏中性，但成本端的回落造成成材不断下跌。两会制定的目标符合市场...

03-05

2025

20250305东吴期货研究所策略早参！｜中国出手，对美农产品加征关税精确反制

股指：科技板块仍是中期主线股指。近期海外扰动增加，对市场情绪有一定拖累，顺周期风格相对稳健，但是当前宏观环境可能并不足以支撑顺周期持续走强。因此指数层面预计维持震荡整固走势，受益于产业趋势和政策支持，科技板块仍是中期主线，建议逢低布局IC、IM。今日重点关注政府工作报告中赤字率等相关表述。黑色系板块：双焦弱势延续螺卷。盘面延续调整，美国2月ISM制造业PMI低于市场预期加上近期不断的关税政策...

02-27

2025

20250227 东吴期货研究所策略早参｜美国经济数据显露疲软迹象，美债收益率连续第六日下滑

股指：科技风格继续占优股指。昨日受消息刺激顺周期板块有所表现，但持续性存疑，当前宏观环境并不支持。科技板块仍是主线，产业催化、政策支持都会对基本面形成支撑，调整后仍是布局时机，建议逢低配置IC、IM。黑色系板块：限产预期扰动，盘面利润走强螺卷。盘面止跌反弹，现货成交明显转好，价格跟随上涨。近期盘面波动主要受市场预期影响，下跌在于关税，上涨在于减产预期，目前依然难以判断是否执行。不过今日钢谷数...

11-04

2024

1104 东吴期货研究所热点品种解读：

一、粕类：上周粕类弱势震荡。美豆方面丰收带来的供应压力较大，但同时出口需求旺盛带来支撑。巴西大豆产区天气继续好转，播种进度加快。国内豆粕库存有所回落，但仍处往年同期前期高位。本周等待美国大选结果带来的影响，如特朗普当选将利好粕类。二、钢材：上周盘面宽幅震荡，周五夜盘下跌，国内外政策目前仍面临较大不确定性，部分资金提前离场担心不及预期。虽然10月制造业PMI回到亏荣线以上，但供给回升较快，同时...

10-31

2024

EIA周度报告点评

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10-31

2024

20241030 东吴期货研究所策略早参｜黄金、纳指再创历史新高中东停火谈判本周继续

股指：政策有待验证股指。周二市场震荡下行，沪指跌超 1%，创业板指跌超 2%，成交额 2.1 万亿元，股 4247 下跌。海外市场特朗普交易升温，带动美元和美债利率反弹，但对国内权益市场影响不大。A 股场的博弈重点仍集中于财政政策力度和节奏，市场对政策催化较为敏感。如果后续政策力度强市场预期，指数有望继续上行，重点关注 11 月人大常委会是否释放更多积极信号。黑色系板块：宽幅震荡延续螺卷。昨...

08-15

2024

20240815东吴期货研究所策略早参｜美国7月CPI重回“2字头”，通胀压力逐步减弱

股指：底部震荡股指。美国7月CPI继续放缓，基本符合市场预期，但房租价格出现加速上行。此次通胀数据增加了9月降息可能性，但降息幅度仍不确定，还需观察后续公布的就业等经济数据。国内经济延续弱复苏态势，7月信贷处于季节性偏低水平，实体融资需求不足，M1继续回落。宏观向上驱动不足，市场情绪有待更多政策出台提振，指数预计维持底部震荡走势。黑色系板块：焦炭第四轮提降落地螺卷。盘面继续下跌，...

07-05

2024

20240705东吴期货研究所策略早参｜触底反弹，黑色系行情能走多远？

股指：区间震荡股指。周四市场继续下行，成交额5831亿元。6月制造业PMI仍处于收缩区间，内需不足问题凸显，政策有待继续加码。美国非制造业PMI、首申、小非农等数据显示美国经济和就业市场降温，带动降息预期回升，美债利率和美元指数下行，风险资产压力减轻。当前市场情绪不佳，但指数在连续调整后，进一步下行空间不大，预计维持区间震荡走势。黑色系板块：钢联数据低于市场预期，盘面有所调整螺卷。盘面震荡为...

06-21

2024

20240621东吴期货研究所策略早参｜供应扰动，氧化铝偏强运行

2024.06.21股指：震荡整理股指。周四市场继续震荡下行，沪指逼近3000点，创业板指跌超1%，个股超4400家下跌，两市成交额7244亿元。5月经济数据低于市场预期，内需仍有待修复。美联储降息时点需要等待更多数据决定，还存在较大不确定性。因此，考虑到海内外宏观驱动不足，市场风险偏好回落，北向资金连续9个交易日净流出，预计指数继续震荡整理。短期内在政策和产业的催化下，科技板块有望继续占优...

06-14

2024

20240614东吴期货研究所策略早参｜铁水产量略超预期，黑色系后市如何？

2024.06.14股指：震荡整理股指。周四市场弱势震荡，午后三大指数集体翻绿，两市成交额7525亿元，个股近3500家下跌，科创板次新股领涨。6月美联储议息会议态度比较中性，后续降息时点还是依赖数据决定，目前市场预期年内仍有两次降息。国内方面，5月PPI在上游价格上行的带动下，环比增速转正，但CPI低于市场预期，内需仍有待修复。综合来看，考虑到海内外宏观驱动不足，预计指数继续震荡整理。黑色...

06-06

2024

20240606东吴期货研究所策略早参|美豆价格创一个月来新低，关注美国天气

2024.06.06股指：震荡整理股指。周三三大指数震荡走弱，尾盘加速下行，沪指跌近1%，成交额下滑至不足7000亿元。国内在地产政策密集出台、财政加速发力后，市场关注政策效果的验证情况。美国5月ADP就业人数增加15.2万人，是今年1月以来最小增幅，降息预期有所回升。短期内指数或以震荡整理为主，等待经济基本面出现更多积极信号。黑色系板块：螺纹累库预期提升螺卷。钢谷网的数据来看，...

06-05

2024

20240605东吴期货研究所策略早参|金属普跌，市场情绪不振，商品波动加剧

2024.06.05股指：震荡整理股指。周二三大指数震荡上行，创业板指涨超1%，微盘股继续调整。短期内海内外宏观均缺乏向上驱动，增量资金不足。国内方面，在地产政策密集出台、财政加速发力后，市场开始关注政策的验证情况，5月制造业PMI回落至收缩区间。海外降息预期有所波折，通胀趋势需要等待5月数据进一步确认。因此，指数或以震荡整理为主，等待经济基本面出现更多积极信号。黑色系板块：区间内偏弱运行...